连续竞价是什么意思

连续竞价：股票市场中的交易机制

在股票市场中，连续竞价是一种常见的交易方式。它指的是在证券交易所内，投资者通过买卖申报的方式，在特定时间内实现价格匹配并完成交易的过程。与集合竞价不同，连续竞价没有固定的时间段限制，而是贯穿于整个交易日的大部分时间，为投资者提供了更加灵活和即时的交易机会。

在连续竞价模式下，投资者提交的买入或卖出申报会实时进入系统，并与其他投资者的申报进行比对。如果买方出价高于卖方要价，则双方可以达成交易；反之，如果卖方报价低于买方出价，则也可能成交。这种动态的价格调整机制能够快速反映市场的供需变化，使价格趋于合理化。

例如，当某只股票当前的最高买入价为每股10元时，若此时有卖单以9.8元挂出，则系统会自动撮合这笔交易，成交价定为9.8元。而如果买方愿意接受更高的价格（如10.2元），那么卖单仍可成功卖出。因此，连续竞价的核心在于“价格优先”和“时间优先”的原则，确保公平透明地处理所有订单。

此外，连续竞价还具有较强的流动性支持功能。由于买卖双方随时可以参与交易，这不仅提高了市场的活跃度，也为投资者提供了更多选择空间。然而，这也意味着价格波动可能更为频繁，尤其是在市场情绪强烈或信息不对称的情况下。

总之，连续竞价是现代资本市场的重要组成部分，它通过高效的价格发现机制促进了资源的有效配置。对于普通投资者而言，理解这一机制有助于更好地把握投资机会，同时规避潜在风险。

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